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玩具不香了?实丰文化斥资1亿跨界进军光伏产业

科技

日前,实丰文化(002862.SZ)发布公告称,公司拟使用原终止“玩具生产基地建设项目”剩余募集资金中的1亿元增资安徽超隆光电科技有限公司(以下简称“超隆光电”),获得其25%的股权。

实丰文化上市5年多,3个募投项目中有2个接连终止,还有一个尚未完成。靠玩具上市的实丰文化上市即巅峰,在业绩不断下行的压力下,开始谋求新的“出路”。

上市即巅峰,两个募投项目接连终止

实丰文化成立于1992年,主营业务为各类玩具的研发设计、生产与销售,主要产品包括电动遥控玩具、婴幼玩具、车模玩具、动漫游戏衍生品玩具和其他玩具等。

2017年,实丰文化在深交所上市。上市第一年,实丰文化营收4.37亿元,同比增长7.74%;净利润4339.88万元,同比增长8.29%。营收和净利润均为历史最高。然而,2018年开始,实丰文化的业绩持续下滑。2018-2021年,实丰文化营收为3.98亿元、3.88亿元、2.51亿元和3.65亿元,同比变动-8.86%、-2.49%、-35.3%和45.54%,净利润分别为3196.84万元、828.04万元、-4908.41万元、-97.26万元。可以看到,上市以来实丰文化的业绩在持续下滑,2020年和2021年甚至出现亏损。

玩具是实丰文化的营收来源。2017-2021年,实丰文化的玩具产品收入为4.23亿元、3.9亿元、3.87亿元、2.5亿元和3.59亿元,占营收比重分别为97.02%、97.92%、99.7%、99.71%和98.19%。

钛媒体APP注意到,除了实丰文化,业内A股上市公司近几年玩具相关业务的收入同样出现下滑:

业绩持续下行趋势下,实丰文化开始减少对主营业务的投入。根据招股书,实丰文化IPO募资总额2.23亿元,实际募集资金净额2.02亿元,投入以下项目:

2019年11-12月,实丰文化终止了募集资金投资“玩具生产基地建设项目”。2021年,终止了“营销网络建设及品牌推广项目”。这两个项目终止时,实丰文化尚有1.03亿元募集资金尚未使用。

光伏是能否成为新的主业?

早在2019年初,公司业绩开始下行之时,实丰文化就在寻找新的业绩增长点。2019年1月,实丰文化出资2998.8万元收购买泉州众信超纤科技股份有限公司(简称“众信科技”)10%的股权。交易对方承诺众信科技在2019年度、2020年度、2021年度实现的扣非净利润数分别不低于2500万元、3500万元、4500万元。公开资料显示,众信科技的主营业务为超纤革产品的研发和销售。

由于对方未完成2019年的业绩承诺,实丰文化原本打算此后继续收购众信科技24.9977%股权的计划也在2020年4月终止,并且要求交易对方回购众信科技5%的股票。值得一提的是,2020年和2021年,众信科技也没有完成业绩承诺。

由于众信科技连续三年未达业绩承诺,2021年,负责审计的会计师事务所判断实丰文化对其投资存在减值迹象,将对众信科技长期股权投资的核算确定为关键审计事项。

在前述两个募投项目终止后,今年9月,实丰文化在回复投资者时称,2022年,公司将在保证公司玩具业务的稳定运营的基础上,积极探索新的主业方向。而光伏,或许就是实丰文化选定的新主业方向。

11月26日,实丰文化发布公告称,公司拟使用原终止的“玩具生产基地建设项目”剩余募集资金中的1亿元增资超隆光电,获得其25%股权。公开资料显示,超隆光电成立于2021年4月2日,注册资本5000万元,经营范围包括太阳能发电技术服务、光伏设备及元器件制造等,其产品有182单双玻系列产品、210单双玻系列产品,截至2022年6月底实际落地四条流水线,专业生产182和210电池的各类高效组件,总体产能为2.5GW。

2022年9月30日,超隆光电股东全部权益账面值为1.01元,评估后的股东全部权益3.07元,评估增值率202.60%。交易对方承诺超隆光电2022年、2023年和2024年(“对赌期”)单个会计年度的扣非净利润分别不低于1400万元、4000万元和6600万元。而2022年1-9月,超隆光电的净利润仅779.22万元,1400万元的业绩承诺仅完成过半,最后三个月能否冲刺完成业绩承诺还未可知。

近几年来,光伏产业发展迅猛,入局者众。根据国际能源署(IEA)发布的2021年全球光伏报告,2021年全球光伏市场装机量达175GW ,其中中国装机量为54.9GW,同比增长40%。企查查数据显示,我国现存光伏相关企业50.9万家。2022年上半年,我国新增光伏相关企业6.6万家,同比大增47.6%。

随着入局者不断增加,光伏行业的市场竞争也在加剧。从A股129家市值超过千亿的公司来看,有8家企业来自光伏赛道,光伏行业可以说得上是A股大市值企业集中营。在大牛众多的光伏赛道,实丰文化如何通过才成立一年多的超隆光电分一杯羹?(本文首发钛媒体APP丨作者 钟广莲)

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